Le livret A est un livret bancaire dont le taux d’intérêt est fixé par l’Etat. Les intérêts sont exonérés d’impôt sur le revenu et de prélèvements sociaux. Le taux affiché est donc net de fiscalité. Le livret A est souvent utilisé comme première pierre pour construire son patrimoine.
Il n’y a pas de risque en capital sur le livret A. Le seul risque est de voir votre banque faire défaut. Mais une garantie européenne vient protéger les actifs des investisseurs jusqu’à 100 000€ par banque (et cela englobe aussi les autres livrets bancaires présentés plus bas).
Cependant, le montant maximum pouvant être déposé sur un livret A par des particuliers est de 22 950€ et vous ne pouvez pas en détenir plus d’un.
Par ailleurs, le taux défini par l’Etat a pour objectif de compenser, au moins en partie, l’inflation. Ainsi, il n’est plus très élevé depuis un certain nombre d’années (même si nous avons eu un retour de l’inflation après le confinement).
C’est pour ces raisons que les investisseurs peuvent rechercher des alternatives au livret A.
Nous allons donc réaliser cette comparaison en regardant essentiellement 3 sujets :
- 1/ le rendement net de fiscalité (donc après impôt sur le revenu et prélèvements sociaux),
- 2/ la liquidité offerte par le produit (peut-on récupérer son argent facilement ou non),
- 3/ la garantie offerte par le produit alternatif.
1/ Le Livret de Développement Durable et Solidaire (LDDS)
C’est un livret bancaire également qui a, grosso modo, le même fonctionnement que le livret A. Son taux d’intérêt évolue en même temps que celui du livret A. Les intérêts générés sont eux aussi exonérés d’impôt sur le revenu et de prélèvements sociaux.
Il n’y a pas de risque en capital sur ce produit non plus. Et vous pouvez retirer votre argent de ce livret rapidement via votre espace en ligne. Il est donc « liquide » comme on dit dans le jargon.
La différence avec le livret A, du point de vue de l’investisseur, se trouve essentiellement sur le montant que nous pouvons déposer sur ce livret. Il est de 12 000€. Vous pouvez bien entendu cumulé un livret A et un LDDS.
Les différences avec le livret A ? :
- le plafond qui est de 12 000€ ici (et non 22 950€).
2/ Les autres livrets bancaires
Le rendement offert sur un livret bancaire (hors livrets réglementés) change dans le temps en fonction de l’évolution des taux d’intérêt en zone euro et des opérations commerciales des banques. Comparer le taux du livret A avec ceux des livrets bancaires proposés par les différentes banques est une veille à réaliser régulièrement.
Ce que je peux vous dire cependant est que l’inflation, qui impacte le taux du livret A comme nous l’avons vu plus haut, a un impact aussi sur les taux d’intérêt constatés en zone euro. Il sera donc rare de voir un livret bancaire ayant un taux d’intérêt deux fois plus élevé que celui du livret A. Si c’est le cas, essayer de comprendre pourquoi. Est-ce que la devise du livret est dans une devise différente de l’euro ? Est-ce qu’il y a autre chose ?
Le livret bancaire classique n’a pas de risque en capital (sauf si ce livret a une devise différente de celle de l’euro).
On pourra bien entendu avoir des livrets bancaires ayant un taux d’intérêt plus élevés que celui du livret A. Dans ce cas, il faudra faire un petit calcul pour le comparer à celui du livret A. Car les rendements des livrets bancaires (hors livret A et LDDS) sont présentés brutes de fiscalité. Il faudra donc retirer 30%. Ce type de produit bancaire est en effet soumis à la flat tax (17,2% de prélèvements sociaux + 12,8% au titre des impôt sur le revenu). Par exemple, un livret bancaire ayant un taux d’intérêt brut de fiscalité à 3,43% revient à un taux d’intérêt de 2,40% net de fiscalité (application de la flat tax à 30%).
Il pourra y avoir un plafond que vous pourrez déposer mais cela sera fixé par la banque elle-même. Vous le verrez dans les conditions.
Et la liquidité est théoriquement la même que celle du livret A.
Les différences avec le livret A ? :
- le taux de rendement est propre à chaque livret,
- la fiscalité appliquée (flat tax),
- potentiellement un plafond ou non, à voir avec l’offre de la banque.
3/ Le compte à terme
Produit bancaire qui offre lui aussi une garantie en capital. Le taux d’intérêt proposé évoluera en fonction du temps pendant lequel vous resterez sur le produit. Le taux d’intérêt est lui aussi fixé par chaque banque donc il faudra faire un travail de veille sur le sujet.
Etant donné que ce produit récompense les personnes restant investis relativement longtemps, la liquidité pourrait moins importante que celle offerte par les livrets bancaires présentés plus haut.
A noter que le taux de rendement est brut de fiscalité. N’oubliez pas de faire le calcul pour retirer cette fiscalité avant de décider si cela vaut le coup d’investir dedans en comparaison du livret A. Un rendement de 3,43% brut de fiscalité revient à un rendement de 2,40% net de fiscalité.
Différences avec le livret A ? :
- le taux de rendement connu à l’avance mais dépendant de la durée et de la banque,
- la fiscalité appliquée (flax tax),
- La liquidité (potentiellement quelques jours nécessaires pour les transferts).
4/ Le fonds en euros
C’est un produit qu’on retrouve en assurance vie. C’est le produit qui a été privilégié par les français par le passé. Lui aussi est garanti en capital. La garantie est offerte par l’assureur. Si l’assureur fait défaut, vous avez là aussi une garantie européenne sur votre épargne jusqu’à 70 000€ par assureur. Cette garantie en capital peut être brute de frais de gestion du fonds en euros.
Le rendement de chaque fonds en euros est lui aussi défini par l’assureur. Il sera donc différent d’un produit à l’autre. Il dépendra lui aussi en partie des taux d’intérêts constatés en Europe mais également de la politique commerciale des assureurs. Depuis la remontée des taux d’intérêt en Europe, certains assureurs génèrent des rendements avec leur fonds en euros relativement intéressants (entre les bonus offerts et les taux boostés).
La liquidité est elle aussi moins bonne que celle offerte avec un livret bancaire. Cela dépendra de la réactivité de l’assureur et cela peut prendre plusieurs jours. Dans les faits, il ne faut pas compter sur ce produit pour retirer votre argent du jour au lendemain.
La fiscalité appliquée dépend des règles encadrant l’assurance vie. Après 8 ans, vous pouvez retirer jusqu’à 4 600€ de plus-value sans payer d’impôt sur le revenu pour une personne seule (ou 9 200€ pour un couple). Vous payerez cependant les prélèvements sociaux (17,2%). Pour en savoir plus sur la fiscalité de l’assurance vie, n’hésitez pas à prendre rendez-vous sur notre site en réservant un créneau. Ainsi, un rendement de 2,90% devant s’acquitter uniquement des prélèvements sociaux équivaut à un rendement de 2,40% net de fiscalité.
Les différences avec le livret A ? :
- le taux de rendement non connu à l’avance et dépendant de l’assureur,
- la fiscalité appliquée (celle de l’assurance vie),
- la liquidité (comptez 2 semaines en moyenne),
- la garantie en capital est bien souvent brute des frais de gestion du fonds en euros.
5/ Les fonds monétaires
Ce sont des fonds gérés par des professionnels qui vont investir dans des obligations émises sur le marché (émises par des Etats ou des entreprises). Ces obligations sont bien souvent de courte durée. L’objectif de ces fonds est bien souvent de générer une performance supérieure à celle de l’indice de référence du marché monétaire de la zone euro (Ester capitalisé).
A la différence des produits présentés précédemment, il y a un risque de perte en capital car le fonds est investi directement sur des instruments cotés sur les marchés financiers. Cependant, ce risque est souvent limité par rapport à d’autres solutions financières étant donné que vous êtes exposés à des obligations de courte durée. Afin de renforcer cette protection, les gérants peuvent investir uniquement dans des obligations émises par des entreprises ou des Etats bénéficiant des meilleures notations financières.
Vous pouvez également avoir des fonds monétaires investissant dans des obligations libellées dans d’autres devises que l’euro mais vous prendrez un risque supplémentaire lié au taux de change entre l’euro et la devise étrangère.
Le rendement annuel n’est pas connu à l’avance et il est fluctuant d’une année sur l’autre pour plusieurs raisons :
- les conditions économiques et financières, et en particulier l’évolution des taux d’intérêt,
- la stratégie mise en place par les gérants du fonds pour sélectionner les obligations dans lesquelles investir,
- les frais du fonds monétaire.
En 2024, dans la catégorie « fonds monétaire libellé en euro », les performances nettes des frais des fonds ont été comprises entre 0,0% et plus de 7,9% (nettes des frais de gestion du fonds) pour une performance moyenne de 3,51%. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures, et en particulier lorsque l’on regarde la performance maximale de 2024 qui est de 7,93%. 2024 a été une relative bonne année pour les fonds monétaires en euro. C’est le cas globalement depuis que les taux d’intérêt ont arrêté de progresser en zone euro. Ces performances ne sont cependant pas nettes des frais du contrat que vous avez utilisé pour investir dans le fonds monétaire (compte titres ? assurance vie ?).
Source : Quantalys, année 2024, échantillon de 534 parts de fonds.
La liquidité sera elle aussi plus limitée que celle d’un livret bancaire, même si les fonds monétaires ont une cotation quotidienne. Cela dépendra en particulier de l’enveloppe avec laquelle vous avez acheté votre fonds monétaire (compte titres ? assurance vie ?).
La fiscalité appliquée sera elle aussi en lien avec l’enveloppe que vous utilisée pour réaliser cet investissement. Ce sera la flat tax pour le compte titres (30%) ou la fiscalité de l’assurance vie. N’oubliez pas de faire le même calcul que celui du paragraphe précédent pour la comparaison avec le taux du livret A.
Les différences avec le livret A ? :
- rendement fluctuant, dépendant notamment du marché monétaire, et non connu à l’avance,
- la fiscalité appliquée (flat tax pour le compte titres ou celle de l’assurance vie),
- la liquidité (comptez 2 semaines en moyenne),
- risque de perte en capital.
6/ Les produits structurés à capital garanti
Avec ce produit financier, nous retrouvons la garantie en capital que nous avions perdue avec les fonds monétaires. Cette garantie ne s’appliquera cependant pas à tout moment mais uniquement à la fin de la durée de vie du produit. Un produit structuré à capital garanti est un produit financier qui a une échéance souvent longue (8 ans, parfois plus, parfois moins). Il a pour objectif de vous apporter du rendement à la fin de cette durée de vie dans le cas favorable ou vous garantir votre capital initial dans le cas défavorable. Ces cas favorables et défavorables sont différents d’un produit structuré à l’autre. Vous pourrez consulter la brochure commerciale avant tout investissement pour en savoir plus sur ces produits. Le rendement potentiel en cas de situation favorable pour le produit structuré vous sera communiquée dans la brochure. Et cette performance n’est pas assurée.
Ces produits structurés à capital garanti peuvent être des produits adaptés aux investisseurs ne souhaitant pas prendre de risque de perte en capital tout en n’ayant pas besoin de récupérer leur argent avant la fin de la durée de vie du produit. Ils pourront cependant bien revendre le produit avant la date de fin mais ils pourront potentiellement subir en perte en capital lors de la revente. La garantie en capital est valable à la fin de l’horizon de temps du produit structuré. Entre l’investissement initial et cette date, le produit évoluera à la hausse ou à la baisse selon les conditions de marché.
Les produits structurés à capital garanti peuvent être achetés via un compte titres, un contrat d’assurance vie, un plan épargne retraite ou encore d’autres produits. Il faudra voir avec votre conseiller si vous y avez accès.
La fiscalité appliquée sera elle aussi dépendante de l’enveloppe que vous utiliserez.
Si vous souhaitez en savoir plus sur les produits structurés à capital garanti ou les autres types de produits structurés, vous pouvez consulter notre article donnant une définition complète des produits structurés.
Différences avec le livret A ? :
- rendement potentiel connu à l’avance mais dépendant de la réalisation du scénario favorable,
- niveau de rendement potentiel proposé est propre à chaque produit structuré,
- la fiscalité appliquée (flat tax pour le compte titre ou celle de l’assurance vie),
- liquidité : il ne faudrait pas compter sur cet argent en cas de besoin urgent (même s’il sera possible de le débloquer en quelques jours),
- garantie en capital à la fin de l’horizon de temps du produit mais risque de perte en capital en cours de vie du produit si vous souhaitez retirer votre argent avant la fin.
Bénéficiez de conseils adaptés à votre situation
Il faudra réaliser un bilan patrimonial avant de savoir précisément quel produit convient le mieux à votre situation. Si vous souhaitez échanger sur ces sujets avec un spécialiste, n’hésitez pas à prendre rendez-vous directement sur notre site Internet en trouvant le créneau qui vous convient.
Nous ferons un premier rendez-vous à distance. Et il est offert.
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